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奈雪的茶

2021年6月，顶着“中国最贵奶茶”的标签，奈雪的茶（02150.HK）正式在港交所挂牌上市。

彼时，奈雪的茶平均客单价为43元左右，国内高端茶饮行业的平均客单价为35元左右，因此奈雪的茶可以说是高端中的高端。

不过，红星资本局注意到，奈雪的茶上市后，也在悄然发生改变。

2022年3月17日，奈雪的茶宣布全面降价计划，旗下经典产品大幅降价10元；旗下产品最低9元起，并推出9-19元的“轻松”系列，承诺每月上新一款低价产品。

今年7月20日，奈雪的茶正式宣布推出“合伙人计划”，成为一个由直营转为“直营+加盟”双驱动的茶饮品牌。

降价、加盟，这一系列变化，似乎表明奈雪的茶变得越来越“接地气”。

而变化的背后，或许也暴露出奈雪的茶在高端商业模式下的困境。

如今企业积极求变，又将面临何种问题与挑战？

资料图 据视觉中国（一）连亏数年，难成资本宠儿回顾奈雪的茶上市以前的财务数据。

招股书显示，2018年、2019年、2020年前三季度，奈雪的茶营业收入分别为10.87亿元、25.02亿元、21.15亿元；同期分别亏损6970万元、3970万元、2750万元，累计亏损1.37亿元。

门店层面，2018年、2019年、2020年，奈雪的茶门店数量分别为155家、327家、491家。

总的来说，奈雪的茶当时还处于业绩的爬坡阶段。

门店数量、营收都保持较高速增长，虽然连亏三年，但亏损金额并不算很大。

所以，作为“新式茶饮第一股”的奈雪的茶，当时给了市场一定的想象空间。

然而，奈雪的茶上市后，业绩并没有太大好转，尤其是在2022年，业绩开始出现失速迹象。

从营收层面看，财报显示，2019年-2022年，奈雪的茶实现营收分别为25.02亿元、30.57亿元、42.97亿元、42.92亿元，营收增速分别为130.17%、22.21%、40.54%、-0.12%。

企业营收增速有所放缓，且在2022年出现负增长，也是上市以来首次营收下滑。

财报显示，2022年奈雪的茶每笔订单平均销售价值出现下滑，>。